¿Por qué los países se endeudan?

Subasta de bonos, emisión de obligaciones, deuda pública, todos estos términos responden a una misma cosa, los estados, debido a la crisis económica actual se están endeudando, o dicho de otro modo, piden prestado fondos al exterior para poder financiarse. Pero, ¿Por qué ocurre esto? ¿Qué problema hay detrás? ¿Cómo funciona el mercado deuda soberana?

Para responder a estas preguntas, tenemos que hablar en primer lugar de los presupuestos generales. Los presupuestos generales de un estado, es una previsión de los fondos que el país va a ingresar y gastar durante un tiempo determinado, generalmente un año. El estado, a partir de las previsiones sobre el paro, la inflación, el crecimiento del PIB y otra serie de datos, estiman cuando dinero va a ingresar y cuanto dinero va a gastar en el año próximo.

El problema reside en que estás previsiones raramente se cumplen al 100%. Los presupuestos varían a lo largo del año para bien(es decir aumentar los ingresos o se reducen los gastos) o para mal (descienden los ingresos o aumentan los gastos).

En el primer caso, no hay problema, el estado ingresará más de lo que tenía presupuestado, pero el problema reside en el segundo caso, cuando el estado gastará más de lo que tenía pensado.En ese caso, el país tiene un problema de liquidez, sus gastos son superiores a los ingresos y por tanto, para poder cumplir sus obligaciones debe pedir dinero al exterior con el fin de poder pagar todos los nuevos gastos que han surgido.

Es a partir de aquí, cuando se emiten letras y bonos del tesoro, que no es más que deuda soberana que el estado emite para poder pagar sus compromisos.

Es por ello que en periodos de crisis como el actual, donde el déficit del estado aumenta (especialmente porque baja la recaudación de impuestos o bien porque aumenta el gasto social el subsidios desempleo), se hace necesario la ayuda de financiación externa y por tanto,  un mayor número de subastas de deuda pública y emisión de bonos y obligaciones por parte de los estados.